ru
Books
Джон Моррис,Дэвид Кэри

Король капитала: История невероятного взлета, падения и возрождения Стива Шварцмана и Blackstone

О том, как день за днем и год за годом фонды прямых инвестиций привлекали к себе внимание не только всего финансового мира и в частности специалистов с Уолл-стрит, но и администрации президента США. А также о том, как за внешней расточительностью г-на Шварцмана скрывается тонкий ум и расчетливость во всем.
549 printed pages
Copyright owner
Bookwire
Original publication
2023
Publication year
2023
Have you already read it? How did you like it?
👍👎

Impressions

  • Илья Захаровshared an impression6 years ago
    💡Learnt A Lot
    🌴Beach Bag Book

    Достаточно подробный и интересный рассказ про механизм LBO, хоть и не охватывает десятилетие после кризиса 2008 года.
    В минусы можно записать перегруженность (публицисты любят жонглировать сотнями имен, которые не несут какой-либо ценности) и очевидные попытки авторов обелить этот тип инвестиционных сделок, хотя бы со стороны самих Blackstone.

  • Roman Zadorozhniyshared an impression7 years ago
    👍Worth reading
    💡Learnt A Lot
    🎯Worthwhile

    Информативная книга с одной стороны, с другой - очень много подробностей, которые не запоминаются

  • Zhasulan Zhumabekovshared an impression3 years ago
    👍Worth reading
    💡Learnt A Lot

    Книга наверное будет интересна именно финансистам. Тем кто интересуется Уолл-стрит, понимает о банках, ценнных бумагах. В целом хорошая книга о Blackstone.

Quotes

  • Ильяhas quoted4 years ago
    Теперь каждая сделка обязательно выносилась на суд всех партнеров, и не один раз, — говорит Шварцман. — Их задачей было обнаружить все слабые места и выявить все риски без обид и оправданий. Они должны были понять, что это не их сделку критикуют, а сделку компании, и обсуждаем мы, как защитить компанию.
  • Тимур Адамбаевhas quoted5 years ago
    «К циклам нужно относиться с огромным уважением, — говорит Чу, оглядываясь на прошлое. — Каким бы проницательным инвестором вы ни были и какими бы выдающимися ни были компания и ее менеджмент, но если бы вы вложились в американскую или европейскую химическую компанию в 2007-м и вышли в 2010-м, то понесли бы убытки»19.
  • Max Smychenkohas quoted8 years ago
    (Инвесторы фонда, которые становятся партнерами с ограниченной ответственностью, не выписывают чек на всю оговоренную сумму единовременно на начальном этапе, а просто обязуются вносить деньги всякий раз, когда генеральный партнер будет нуждаться в средствах для новых инвестиций и сделает заявку на перевод средств в фонд. Но даже в этом случае генеральный партнер ежегодно взимает с партнеров с ограниченной ответственностью 1,5% комиссии за управление независимо от того, сколько реально было вложено денег. Когда через пять-шесть лет начинается самоликвидация фонда, комиссия за управление существенно снижается.)
    Но еще более выгодной для Blackstone должна была стать фиксированная доля вознаграждения. По законам этого бизнеса, фонды прямых инвестиций зарабатывают 20% от прибыли, полученной после продажи активов. Если бы Blackstone привлекла под управление планируемый $1 млрд и фонд зарабатывал бы в среднем $250 млн прибыли в год (25%-ную доходность) в течение пяти лет подряд — вполне достижимая планка, — то ее доля составила бы $50 млн в год, или $250 млн за пять лет.
    Вдобавок ко всему, компании, которые купит Blackstone, должны были возместить ей все затраты на анализ, понесенные ею, прежде чем она приняла решение об инвестировании, а также расходы на сопутствующие банковские и юридические услуги. Также эти компании должны были выплачивать Blackstone вознаграждение как инвестиционному консультанту, т.е. за привилегию находиться в ее собственности.
    Более прибыльную схему вознаграждения трудно было представить. Такая структура комиссионных гарантировала, что, если фонд будет достаточно крупным, управляющие станут миллионерами, даже не заработав ни цента для своих инвесторов. И это за счет одной только платы за управление! Если же их инвестиции окажутся успешными и они получат установленную 20%-ную долю прибыли, то заработают намного больше.

On the bookshelves

fb2epub
Drag & drop your files (not more than 5 at once)