Исаак Беккер

Эта первичная классификация может сразу очертить инструменты, которые вы можете использовать. Например, для человека с низким уровнем риска, который не может позволить себе потери свыше 5% в год, ни о каких акциях или вложениях в развивающиеся страны речь не идет. У него есть совершенно четкие ограничения: депозиты или очень надежные низкорисковые и низкодоходные облигации.

Речь идет о десятилетнем высокодоходном векселе (note) BNP Paribas, который характеризуется четырьмя основными параметрами:

1) 100%-ная гарантия возврата вложенных денег в конце десятилетнего срока инвестирования;

2) возможность ежегодно получать 25% годовых в качестве бонуса;

3) начисление годового бонуса зависит от «поведения» корзины из 20 глобальных голубых фишек; если в течение года ни одна из акций не упадет ниже 75% от первоначального (барьерного) уровня, то инвестор получает 25%-ный бонус;

4) так называемое правило «второго шанса», т.е. возможность получить те бонусы, которые не были начислены за время существования векселя, в случае если будет начислен бонус за десятый год.

Кроме того, я советую своим клиентам не ориентироваться на один выпуск, а вкладывать постоянно порциями в различные транши подобных инструментов, образуя своеобразный вексельный портфель. Это позволяет иметь векселя, выпущенные в разное время, привязанные к разным корзинам акций, ведь от транша к траншу их состав меняется. Это дает возможность получать бонусы чаще, чем раз в год.

Представление о структурированных продуктах в доступной и захватывающей форме дает книга Фрэнка Портного «Fiasco»

описании обязательно должно быть указано, что основная сумма гарантируется на 100%. Важно также обратить внимание на то, когда и при каких условиях эти гарантии выполняются. Например, полный возврат вложения средств может быть гарантирован через три года, как в моем случае, через 5 или 10 лет. Бывает, что возвращаемая сумма зависит от выполнения определенных условий.

Особое внимание следует обратить на те инвестиционные продукты, где сказано, что они «protected» (защищены), «secure» (безопасны) или «low risk» (имеют небольшой уровень риска). Ни один из них не является гарантированным, и в результате инвестирования можно получить назад далеко не все вложенные деньги.

Большинство клиентов были бы рады среднегодовой доходности 8–10% годовых. Конечно, при 100%-ной гарантии на вложенный капитал. В принципе, это достижимо. Однако для этого лучше использовать не один продукт (каким бы заманчивым он ни казался), а несколько.

Большинство клиентов были бы рады среднегодовой доходности 8–10% годовых. Конечно, при 100%-ной гарантии на вложенный капитал. В принципе, это достижимо. Однако для этого лучше использовать не один продукт (каким бы заманчивым он ни казался), а несколько. С различными сроками «погашения» и сферами инвестирования.

Для тех инвесторов, которые, с одной стороны, хотят сохранить свой капитал, а с другой — иметь возможность получения регулярного дохода, существуют специальные продукты с ежегодными выплатами начисленных купонов. Но помните, что этот доход не гарантирован.

Внимательно отнеситесь к правилам начисления дохода. Как правило, устанавливается определенный процент от роста фондового индекса за несколько лет. Например, 80% от роста Dow Jones или другого фондового индекса за 3, 4 или 5 лет. Недостатки такого механизма связаны с тем, что индекс может расти весь срок и резко упасть незадолго до подведения итогов. Чтобы этого избежать, существует ряд более справедливых подходов, которые усредняют результаты за последний год, вводят «несгораемую» часть дохода, как в моем случае, и т.д.