В. Сидоров

Если мы теперь расширим наш пример, то можно допустить, что если от 80 до 90 % всех участников рынка играют на повышение, то они уже заняли свои позиции на рынке

инструмент получения прибыли на рынке товарных фьючерсов

Временной интервал между пиками и спадами имеет большое значение
Ну и наконец, очень важную роль играет размер модели. Чем дольше период времени между двумя пиками, чем больше высота модели, тем выше потенциал надвигающегося перелома тенденции. Это положение является верным для всех без исключения графических моделей. Как правило, у наиболее надежных двойных вершин или оснований интервал между двумя пиками или спадами составляет не меньше, чем месяц. Иногда он достигает двух или трех месяцев.

Одним из первых признаков образования модели «голова и плечи», свидетельствующей о достижении рынком вершины, служит то, что во время формирования «головы» цены росли при небольшом объеме, а последующее падение цен к линии «шеи» сопровождалось увеличением торговой активности. В процессе образования двойных или тройных вершин объем становился все меньше при достижении ценами каждого последующего пика, зато при снижении цен возрастал. Формирование моделей продолжения тенденции, например треугольников, должно проходить при постепенном снижении объема. Как правило, завершение всех моделей (в точке прорыва) сопровождается увеличением активности рынка, если прорыв не ложный

При нисходящей тенденции объем должен увеличиваться во время снижения цен и сокращаться во время оживлений. Такая динамика объема свидетельствует о том, что давление со стороны продавцов превышает давление со стороны покупателей – значит, устойчивое снижение цен должно продолжаться. Когда же изменения объема перестают соответствовать данной схеме, следует ожидать появления признаков того, что рынок достиг или вот-вот достигнет основания.

Объем опережает цены
Анализируя сочетание этих двух показателей, мы фактически используем два разных инструмента для измерения одного и того же – давления. По росту цен можно определить, что рынок испытывает более сильное давление со стороны покупателей, чем продавцов. Поэтому вполне логично, что увеличение объема должно соответствовать движению цен в направлении господствующей тенденции. Одно из положений технического анализа заключается в том, что объем всегда идет впереди цен, то есть спад давления со стороны покупателей при восходящей тенденции, так же как спад давления со стороны продавцов при нисходящей тенденции, в первую очередь фиксируется показателями объема – еще до того, как он проявляется непосредственно в переломе ценовой тенденции.

Лучший способ использования статистических данных – просто подражать действиям «умных денег» (то есть удачливых трейдеров) и стараться избегать того, что делают их менее удачливые коллеги

В техническом анализе существует два основных принципа: 1) движение рынка подчинено тенденциям; 2) тенденции имеют свойство сохраняться. Долгосрочные графики отличаются не только тем, что на них хорошо прослеживаются тенденции, но и тем, что эти тенденции сохраняются в течение нескольких лет.

для аналитика очевидно, что если цены растут, то спрос превышает предложение, а значит, фундаментальные признаки носят бычий характер. Следовательно, на основании имеющихся ценовых данных аналитику нужно попытаться определить наиболее вероятное направление последующего движения цен.

Высокий показатель открытого интереса, зафиксированный на вершине рынка, может считаться медвежьим признаком, при условии резкого падения цен. Это означает, что все новые длинные позиции, открытые на исходе действия восходящей тенденции, стали убыточными. Их вынужденная ликвидация будет оказывать давление на цены до тех пор, пока открытый интерес не снизится в значительной степени. В качестве примера рассмотрим следующую ситуацию. В течение некоторого времени на рынке росли цены. За предшествующий месяц наблюдался также довольно ощутимый рост открытого интереса. Необходимо напомнить, что каждый новый контракт добавляет на рынок одну длинную и одну короткую позиции. Внезапно цены стали резко падать и опустились ниже минимального показателя, зафиксированного за предшествующий месяц. Каждая длинная позиция, открытая в этом месяце, оказалась убыточной.

Вынужденная ликвидация этих длинных позиций оказывала давление на цены – до тех пор, пока все они не были ликвидированы. Дело ухудшается еще и тем, что вынужденные продажи часто принимают стихийный характер, и по мере того как цены продолжают падать, вызывают продажу остальных длинных позиций, тем самым опуская цены все ниже и ниже. Ярким примером подобного явления служит ситуация, сложившаяся к концу восьмидесятых годов. В это время рост цен на товарных рынках достиг предела и сменился пятилетним периодом спада. На некоторых рынках к этому времени показатели открытого интереса достигли небывалых за долгую историю значений, что, несомненно, способствовало обвалу цен. Подводя итог в приведенном нами примере, можно сказать, что необычайно высокий показатель открытого интереса, зафиксированный на бычьем рынке, служит сигналом опасности