Артем Хачатрян

потребуется изучить отчетность этих компаний за последние десять лет и обратить внимание на прибыль, объем продаж, долгосрочный долг и рентабельность собственного капитала. Все эти показатели должны быть положительными

потребуется изучить отчетность этих компаний за последние десять лет и обратить внимание на прибыль, объем продаж, долгосрочный долг и рентабельность собственного капитала. Все эти показатели должны быть положительными

Среди американских компаний, бизнес которых будет успешно существовать и приносить прибыль, я бы выбрал Starbucks, Visa Inc. и McDonald’s.

Чтобы увидеть такое долгосрочное защищенное конкурентное преимущество, необходимо понять, насколько сложно создать второй McDonald’s или платежную систему Visa,

Давайте сформулируем ряд вопросов, на которые инвестор должен обязательно ответить сам себе, осуществляя предварительный отбор акций для покупки. При этом ответы на вопросы должны основываться не столько на математическом расчете, сколько на внутреннем представлении о деятельности компании.

Является ли компания одним из лидеров отрасли?
Имеется ли у компании конкурентное преимущество и в чем оно заключается?
Просуществует ли бизнес данной компании следующие десять лет?
За счет чего бизнес компании будет расти следующие десять лет?

Первое, на что должен обратить внимание инвестор, — это размеры собственного капитала компании (акционерного капитала), чистой прибыли, долгосрочного долга и показатель рентабельности собственного капитала. Чистая прибыль должна расти ежегодно или оставаться стабильной. Собственный капитал должен расти. Долгосрочный долг не должен превышать годовую чистую прибыль более чем в 3–5 раз. Таковы основные характеристики, позволяющие отнести компанию к одной из категорий: «А» или «В»

Самое главное, что нас должно интересовать в структуре акционерного капитала, — это наличие нераспределенной прибыли. Именно наличие нераспределенной прибыли и последующий ее рост из года в год увеличивает акционерный капитал. И, что более всего важно для инвестора, — рост акционерного капитала в совокупности с ежегодной высокой рентабельностью этого капитала приводит со временем к росту рыночной цены акций этой компании. Только соблюдение перечисленных условий делает акции компании достойным объектом для инвестиций. Однако нельзя забывать и о размере долгосрочного долга.

Вывод: рост собственного капитала должен сопровождаться ростом чистой прибыли. Только тогда рентабельность бизнеса будет постоянно высокой, а это, в свою очередь, укажет на наличие у данной компании конкурентного преимущества

Признаком эффективного менеджмента является увеличение собственного капитала в совокупности с ростом чистой прибыли с сохранением высокого показателя рентабельности (примерно на уровне 20%) на протяжении ряда лет

К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства. Именно размер долгосрочного долга показывает, насколько эффективно компания использует кредитные ресурсы.